２７．Ｍ＆Ａを実行するまでの手続き方法は？

 ＰＯＩＮＴ

１ ► Ｍ＆Ａを決意したら、時間をかけて準備

２ ► 売却先と交渉を始め、実行に移す

３ ► ポストＭ＆Ａ

◎ 　　　　 Ｍ＆Ａを決意したら、時間をかけて準備
　経営者にとって、人生の大半をかけて育て上げた我が企業をＭ＆Ａで売却することは、生涯何度も経験することではありません。準備段階では、基礎知識を学ぶことはもちろんですが、専門家に相談しながら、時間をかけて準備を始めます。

　① Ｍ＆Ａ仲介機関の選定
　② 売却条件の検討
　③ 企業価値を高める

　Ｍ＆Ａ仲介機関とは、秘密保持契約締結を結びます。
株式譲渡価格や、従業員の雇用に関する待遇、買い手企業の業種業態など実態を、明確にしてください。
　Ｍ＆Ａで売却を希望しても、企業価値が低く魅力がなければ「足元を見られる」「買い手候補が見つからない」という事態になります。日頃よりＭ＆Ａ交渉に有利になるように、少しでも企業価値を高めることが重要です。

◎ 　　　　 売却先と交渉を始め、実行に移す
　売却先の候補と、交渉を始めます。交渉中でも、業績が悪化しないようにしてください。

　④ 売却候補の企業への打診
　⑤ 条件交渉
　⑥ 基本合意
　⑦ デューディリジェンス
　⑧ 最終交渉と確認
　⑨ 売買契約（クロージング）

　買い手候補はすぐに見つからない可能性があります。候補先が決まったら、両社で秘密保持契約を交わし財務内容や事業計画、税務申告など詳しい内部資料を提示し、交渉に入ります。
　交渉では、Ｍ＆Ａの手法や譲渡価格の他に、従業員の雇用や役員の処遇などが話し合われます。

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デューディリジェンスのポイント
　□ 回収不能債権の有無　　　　　　　　　　□ 不動産の含み損
　□ 債務保証など簿外債務の有無　　　　　　□ 有価証券の含み損
　□ 潜在的な租税債務の有無　　　　　　　　□ 退職金の要支給額
　□ 会計処理の適切性　　　　　　　　　　　□ 労働組合の有無
　□ 事業の環境　　　　　　　　　　　　　　□ 役員間の内紛
　□ 対外的トラブルの有無　　　　　　　　　　　　　　　　など

　基本合意契約後に、買い手企業によるデューディリジェンスが開始され、様々な精査が行われます。デューディリジェンスの情報を基に、詳細な条件を含め最終交渉を行います。交渉合意後に、売買契約の締結となります。

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Ｍ＆Ａの手続きと方法 

◎ 　　　　 ポストＭ＆Ａ
　Ｍ＆Ａ実行後は、売り手と買い手が融合しながら、企業統合が円滑に進む努力が必要です。
　そのために、両社合意の上で、売り手経営者が一定の期間役員などの職に就き、従業員の対応や、取引先への引き継ぎを務めるなども検討します。

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 次回タイトル
　　【わが社でもＭ＆Ａできますか？】
　　　　　Ｈ26.3.1 更新予定です。 どうぞお楽しみに！